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鼠年A股强援接续而至 “聪明钱”连续流入

发表日期:2020-02-15 20:15 【返回】

鼠年A股强援接续而至——“聪明钱”连续流入,多地出台“有温度”政策撑中小企业……

尽管此次新型冠状病毒感染的肺炎疫情让人们猝不及防,但近日,国际货币基金组织和世界银行纷纷表态称,对中国经济保有韧性有信心,中国政府有充足的政策空间来应对这一疫情,并且已为市场注入了相当大规模的流动性,这些举措能够缓和“疫情”给中国经济增长带来的损失。

目前,多地对企业推出了有“温度”的政策。例如,北京市、上海市、重庆市、山东省等地陆续出台了一系列政策扶持企业发展,尤其是为中小企业切实减负。

受疫情短期影响,A股节后首个交易日下挫,近两日市场开始持续上涨。有机构称,“A股有抄底机会”。可以看到,被称为“聪明钱”的外资,在近期不断净流入,成为A股市场中不可忽视的力量。

近日,国际货币基金组织和世界银行纷纷表态称,对中国经济保有韧性有信心,中国政府有充足的政策空间来应对这一疫情,并且已为市场注入了相当大规模的流动性,这些举措能够缓和“疫情”给中国经济增长带来的损失。

国家发展改革委副主任连维良在国新办2月3日举行的新闻发布会上坦言,从目前情况看,“疫情”对当前中国经济特别是对消费的影响在加广州家政服务大,尤其对交通运输、文化旅游、酒店餐饮和影视娱乐等服务消费影响比较大。但要强调的是,这种影响只是阶段性的、暂时性的,不会改变中国经济长期向好的基本面。

尽管“疫情”仍在持续,但中国基本面长期向好的趋势仍然可以从以下两个方面得以印证:一是在“疫情”出现前,部分企业已经出现补库存迹象。PMI生产指数持续回升,全球经济出现复苏势头对我国企业生产形成提振,企业资本支出周期随之扩张。同时,新订单与产成品库存之差扩大,且原材料库存增加,这意味着基建加码与地产韧性使得企业逐步开始提前备货,也就是说,疫情只能延缓企业补库存的节奏,但不能改变补库存的大趋势;二是财政部已于1月2日启动专项债发行,且发行量高于去年同期,符合“早发行、早使用,尽早形成对经济的有效拉动”的要求。同时,国家持续在新兴产业的发展中加大投入。在产业转型的推动下,新兴产业对经济发展的贡献率将进一步增长,投资的韧性也将从传统和新兴两个层面更好的表现出来。

疫情面前,多地对企业推出了有“温度”的政策。其中,缓缴社保费是必选项,上海仅推迟3个月调整社保缴费基数一项,就将为企业减负超百亿元。

2月4日,重庆市印发《关于应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情支持中小企业共渡难关的二十条政策措施》,涵盖资金支持、减税降费、优化服务等多个方面,这些政策举措将执行至2020年6月30日。

2月4日,山东省印发《关于应对新型冠状病毒感染肺炎疫情支持中小企业平稳健康发展的若干意见》,从4个方面提出20项具体措施,支持全省中小企业积极应对疫情影响,实现平稳健康发展。

此前,上海、北京也相继推出延长社会保险费征收期等政策,并强调加大对受疫情影响中小企业的信贷支持和补贴。

除了社保、税收以及租金方面的政策支持之外,很多地方也在信贷上给予政策优惠,但是中小微企业从金融部门获得贷款的比例还是比较低的。建议建立一对一帮扶机制,或者设立中小微企业抒困基金等切实帮助中小微企业纾困;此外,还可以正确引导中小微企业适当的转型和转产,比如线下活动积极转向线上等,保证生产活动的顺利进行。当然,对一些受疫情影响严重的产业,政府要给予一定的补贴。最后,对于中小微企业自身来讲,也需要自救,最大程度降低成本。

从春节后3个交易日来看,外资流入保持今年1月份的整体态势。外资机构投资者普遍认为,疫情对中国经济的影响大概率是季度性的,优质企业与A股核心资产的内在价值与优势将继续保持,因而维持买入趋势,对A股核心优质资产进行低位抄底。

目前北上资金持股市值占A股流通总市值近3%,处于持续稳步上升中,与国内机构持股比例愈发接近。从领先市场的意义上来说,北上资金因具有一定预见性。在当前疫情扰动A股市场节奏的背景下,北上资金的大幅流入在稳定市场情绪、吸引长线资金进行价值投资、推动A股国际化进程等方面具有重要意义。

A股市场情绪逐步企稳,预计北上资金短期内将保持净流入态势,节后一周净流入总额预计达300亿元左右。在沪伦通、中日ETF互通、修订QFII/RQFII制度规则、全面推开H股“全流通”改革等多重措施之下,若以2019年外资年度净流入额为参照基准,预计2020年北上资金净流入总额有望达3000亿人民币。

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